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# W37-民間貸借金利の司法保護上限の引き下げについて

> 8月20日、最高人民法院は改正した『民間貸借事件の審理における法律適用の若干の問題に関する規定』を公表した。民間貸借金利の司法保護上限は15.4%へ下がり、従来の24%と36%から大幅に低下した。年利24%と36%を境にした「二線三区」も正式に過去のものになった。

* 最近、民間貸借金利の司法保護上限の見直しに関する業界ニュースを見た。金融サービスの事業と結びつけ、私たちにとっての機会と課題を考える。
* **融資商品の基礎情報：**
  * 売上。融資事業を行うフィンテック企業には、おおむね二つの形がある。
    * 一つは自社のデータとモデルを用い、技術サービス事業者として不正防止、信用評価、リスクに応じた価格設定を提供する形だ。完全な B2B で、収入は技術サービス料となる。
    * もう一つは、その技術を土台に銀行などの金融機関と資金面で連携し、自ら融資商品を開発・運営して、顧客獲得や融資後の管理にも関わる形だ。さらに、銀行が資金を出す融資支援と、銀行とフィンテック企業が共同出資する共同融資に分かれる。
    * **大手の多くは二つ目の形を取る。融資から規模のある収益を得られる利点がある一方、深く関与すれば規制の圧力も避けられない。**
  * 費用構成。資金コスト（10%\~14%）+ 貸倒れ（2%\~5%）+ 顧客獲得、開発、運営、信用情報照会、決済チャネル、債権回収の費用（5%） => **業界平均で年率17%以上**。
  * 生意貸の金利水準。融資を使う決済商品を試した。**現在の生意貸の標準価格は日利0.05%、年率換算18%だ。** 契約上の貸し手は重慶美団三快小貸で、自社資金に見え、銀行など他の資金提供者は関与しないようだ。ただし、融資支援と共同融資。
* **金利上限の変更が業界にもたらす影響。** 司法保護の変更によって、市場参加者に民間貸借金利の引き下げを迫る。**大手フィンテック企業は薄利となり、大半の企業は赤字となって、大量の市場退出を余儀なくされるだろう。**
* **課題。** 競合と同様、利益率の余地が狭まり、利益を得るにはさらに苦労する。
* **機会。** 業界再編は下位企業の淘汰を速め、強者同士の競争へ向かう。法令を守る前提で、**突破口はデータ、技術、利用場面の強みを生かし、限界費用を下げることだ。規模によって生まれる利益の絶対額には、なお大きな可能性がある。** 実際、アントの小口融資の突破口は、小売業の零細・小規模事業者にある。銀行など従来の金融機関の最大の弱点は、より幅広い顧客層へ降りていく能力の不足だ。低所得者や公的部門に属さない人の信用評価に、多面的なデータと高度なモデルの蓄積が足りない。招商銀行のような株式制銀行がクレジットカードに注力するのも、本質的には顧客層を広げるためだ。しかしホワイトカラーを覆った後は、それ以上広げにくい。**手法は違っても、私たちと目指すところは同じだ。最初で最も重要な一歩は、十分に大きな口座体系を築くこと。経験上、私たちがサービスを提供する顧客は、飲食業の零細・小規模事業者に絞るべきだ。**
* **戦略。** 第一の形では収入が限られるため、第二の形をさらに深める。**強みのある利用場面の零細・小規模顧客を主な対象に、口座体系を広げ、多面的なデータの知的分析を強め、貸倒率を下げ、より低コストの資金を引きつける。**

参考：<https://www.huxiu.com/article/378162.html>