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# W43-馬雲の外灘サミット講演から考える金融イノベーション

今週末、馬雲の第2回外灘金融サミットでの講演がネットを埋めた。「引退」しても波を起こす。

彼の決めぜりふは相変わらず刺激が強く、若い人なら胸が熱くなり、思わず立って拍手したくなる。いくつか抜き出してみる。

> 中国の金融にはシステミックリスクがない。システムがないからだ！
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> 本当の革新には、先導する人はいない。リスクをゼロに抑えることが最大のリスクだ！
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> 今必要なのは「政策の専門家」であって、課長型の「文書の専門家」ではない！
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> 一部の課長は、監督を続けるうちに、自分も自分の部門もリスクを負わなくなった。だが経済全体は、発展しないというリスクを負っている！
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> 今の中国の銀行は、まだ質屋の発想だ。多くの起業家を苦しめている。水がなく干上がるところもあれば、水が多すぎて溺れるところもある！
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> 過去16年、Antは探求を続けてきた。包摂的で、環境に配慮し、持続可能であることが間違いなら、最後まで間違い続けよう！

**彼が示した3つの見方を整理する。**

**第一は、リスク管理の発想の惰性への批判。** つまり経路依存だ。何への依存か。欧米への依存である。監督と制度の設計が、未来や市場ではなく欧米を向いている。中国へのバーゼル合意の適用を、ほぼ否定している。バーゼルは高齢者のクラブで、私たちは若い経済体だと述べ、古いやり方で新しい問題を解くべきではないとする。

**第二は、革新には必ず代償があり、自分たちの世代が責任を担う必要があるということ。** リスクのない革新を求めれば、革新を殺す。リスクをゼロにすることが最大のリスクになる場合も多い。P2Pを例に、P2Pの問題を理由に、インターネット技術による金融革新全体を否定してはいけないと述べた。同時に、P2Pの責任をフィンテック企業だけで背負うことはできないとも示唆した。

**第三は、金融の本質は信用であり、質屋的な発想をやめ、信用の仕組みに頼るべきだということ。** 数年前に見た和君集団の王明夫の講演を思い出した。似た考え方だった。中国の金融市場は大銀行と小さな資本市場から成り、全体が銀行を基盤とし、銀行は担保を基盤とし、担保のほとんどは不動産である。ここから、分かる人には厳しい結論がはっきり見える。

講演全体が、監督とリスクへ切り込んでいた。もちろん、同日の別の講演では、財政部の副部長が彼の「軽率さ」に反論した。

**ここから、私の考えを少し述べる。**

まず、正式な場の重要議題で、中国にも外国の議会のような正面からの応酬の空気が増えている。目に見える社会の進歩だが、持続するかは分からない。何しろ、富豪の頂点に立つ人は1人しかいない。

次に、現在の金融革新の先端として、デジタル通貨が何度も登場した。ちょうど最近、関連資料を読んでいた。深く研究したわけではないので、私が刺激を受けた見方をいくつか引用したい。いずれも、今後の業界を左右できる重要人物のものだ。ただし、一方は左寄り、もう一方は右寄りである。

第一は、デジタル通貨研究所の現所長、穆長春の見方で、右寄りだ。得到で開設した一般向けのデジタル通貨講座を受けた。最終講義では、金融とインターネットの隔たりを話していた。主に、仕事の進め方が違うということだ。インターネットの人は、製品を作るとき、事業モデルはどうか、収益になるかと先に問う。金融の人は、結局リスクはないかと先に問う。金融では、Facebookほど大きい会社でも、インターネットの起業家には必要なリスク意識が足りないと彼は言う。P2Pと相互宝を例に挙げ、ネットの「310」融資モデルも、今はよく見えるが、金融の完全な1サイクルを経ておらず、リスクを含むと述べた。そのため各国のデジタル通貨もLibraも、強い監督下に置くべきだと考えている。

第二は、最近読み始めた『数字货币：从石板经济到数字经济的传承与创新』から。今年4月出版、著者は龍白滔だ。調べると、清華大学で計算機科学の学士、修士、博士を取得し、AccentureとIBMで幹部を務めた連続起業家で、現在はブロックチェーンとデジタル経済の独立研究者である。王巍の序文を読んで、読み進めることにした。

特に心に残った一節を引用する。「名声と成功を得た主流の学者にとって、龍白滔のような人の考え方と論理は、乱雑で、浅薄な素人のもので、攻撃的に見え、相手にもしないことがある。彼らは数十年前の学生時代の認識に浸ったまま、最新のネットメディアに現れる新しい貨幣観に目を向けない。教室、テレビ、フォーラムで自らの権威を繰り返し強め、評判を守ることを楽しんでいる。」

王巍は体制内の人といえる。その彼がこの本についてここまで述べるなら、読む価値が高いと思い、皆にも勧めたい。この本の主張は、馬雲の好みにもより合うのではないかと推測している。