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# W33-『中国金融科技创新』を読んで

今週、刊行されたばかりの『中国金融科技创新-数字金融应用场景实战』を読んだ。インターネットと産業金融を中心に、銀行、証券、保険、決済、監督などの方向から、中国企業の実践例を並べた本だ。11万字あるが、Antには触れない。文章は硬く退屈で、各社の業務報告を寄せ集めたように見える。突然技術構成の話になり、ネット業界では一般的な分散構成を紹介し、HttpsやRESTfulを技術的な見どころにまで挙げる。視野を広げるにはよいが、精読するほどではない。自分にとって価値があった点を2つ述べたい。

最も頻繁に登場する基盤技術は、ブロックチェーンとデータ共有だろう。大半の領域で実践がある。たとえばサプライチェーン金融では、上流と下流のデータを結び、ブロックチェーンで信用を補強することが重要だ。監督上のAMLやKYCも、データ連携とブロックチェーンに大きく依存する。

ブロックチェーンは、改ざん耐性や合意形成などを使い、分散型で大規模な相互信頼を解く。データ共有は、データの孤立を解く。金融機関同士は安全性を理由に共有を控え、必要なデータの多くは金融機関の外にもあるからだ。次はブロックチェーンの知識を補いたい。

決済の章には、重要な主張がある。今後かなり長い期間、第三者決済の競争の突破口は「法人向け＋オフライン市場」にあるという。

なぜ法人向けなのか。本書の法人決済と、私たちの業務のそれはまったく違う。私たちの法人向け決済画面は、本質的にはB2Cの画面だ。利用者の属性で分け、払う人がMeituanの加盟店か一般消費者かが違うだけである。本書の法人決済は、企業の決済・精算・代金回収の需要を満たす完全な製品だと理解した。2B2Cでも2B2Bでもよい。たとえばサプライチェーンの上下流間の代金回収には、掛け仕入れ、掛け売り、手形の流通が多く、資金と商流の効率が低い。ここに大きな余地がある。法人が提携する決済企業を選ぶ際は、便利さや手数料率だけでなく、取引の安全性と秘密性、場面ごとの個別対応をより重視する。現時点では、すべてを満たす企業はない。

なぜオフラインなのか。オンラインはすでに構造が固まった寡占市場だからだ。オフラインには、特に越境決済に余地が残る。