> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://weekly-essay.mikey.wang/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://weekly-essay.mikey.wang/pt-br/2020/w37-on-adjusting-the-upper-limit-of-judicial-protection-for-private-lending-interest-rates.md). # W37-A redução do teto de proteção judicial dos juros de empréstimos privados > Em 20 de agosto, o Supremo Tribunal Popular publicou a revisão das disposições sobre questões jurídicas aplicáveis a litígios de empréstimos privados. O teto de juros protegido judicialmente caiu para 15,4%, bem abaixo dos antigos 24% e 36%. O regime de “duas linhas e três faixas”, com taxas anuais de 24% e 36%, passou oficialmente à história. * Acompanhei recentemente essa notícia do setor e, pensando em nossos serviços financeiros, nas oportunidades e desafios que ela traz. * **Informações básicas dos produtos de crédito:** * Receita: as fintechs que oferecem crédito seguem, em geral, dois modelos. * No primeiro, usam seus dados e modelos para prestar serviços tecnológicos, como prevenção a fraudes, avaliação de crédito e precificação de risco. É inteiramente B2B, com receita de tarifas de serviço. * No segundo, além dessas capacidades, trabalham com bancos e outras instituições na oferta de recursos. Desenvolvem e operam produtos de crédito e participam da aquisição de clientes e do pós-empréstimo. Há facilitação de crédito, financiada pelo banco, e crédito conjunto, financiado pelo banco e pela fintech. * **A maioria das líderes segue o segundo modelo. Ele permite ganhos em escala com a concessão de crédito, mas a participação profunda também traz inevitavelmente pressão regulatória.** * Custos: recursos financeiros, de 10% a 14%; inadimplência, de 2% a 5%; aquisição, desenvolvimento e operação, além de consulta de crédito, tarifas de canais de pagamento e cobrança, de 5% → **média setorial anualizada acima de 17%**. * Taxas do Shengyidai. Ao experimentar o pagamento com crédito, vi que **o preço padrão atual é de 0,05% ao dia, equivalente a 18% ao ano**. O credor no contrato é Chongqing Meituan Sankuai Microcredit. Parece usar recursos próprios, sem bancos ou outros provedores de capital, mas facilitação de crédito e crédito conjunto. * **Efeito da mudança no setor:** usar a proteção judicial para forçar os agentes a reduzir os juros dos empréstimos privados\*\*,\*\* deixando as líderes de tecnologia financeira com margens muito pequenas e a maioria das demais com prejuízo, obrigadas a sair em grande número\*\*.\*\* * **Desafio:** como os concorrentes, teremos margens relativas menores e precisaremos trabalhar mais para ganhar dinheiro. * **Oportunidade:** a reorganização acelerará a saída dos participantes mais fracos e a disputa entre os fortes. Dentro da conformidade, **o caminho é usar nossas vantagens de dados, tecnologia e cenários para reduzir custos marginais. O lucro absoluto produzido pela escala ainda tem grande potencial.** A Ant encontrou seu caminho justamente nos pequenos comerciantes do varejo. A maior limitação de instituições tradicionais, como bancos, é alcançar públicos de menor renda. Faltam dados multidimensionais e modelos sofisticados para avaliar o crédito de pessoas de baixa renda ou fora do emprego institucional. Bancos de capital misto como o China Merchants Bank ampliam continuamente cartões de crédito, buscando justamente novos segmentos. Mas, depois de atingir os trabalhadores de escritório, têm dificuldade de expandir a cobertura. **O caminho converge com o nosso: o primeiro e mais importante passo é acumular uma base grande de contas. A experiência indica que devemos nos concentrar nos pequenos comerciantes de alimentação.** * **Estratégia:** o primeiro modelo tem receita limitada. Devemos aprofundar o segundo, **priorizando pequenos clientes nos cenários em que temos vantagem, ampliando a base de contas, reforçando a análise inteligente de dados multidimensionais, reduzindo a inadimplência e atraindo recursos mais baratos.** Referência: