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# W15-Dia e a segunda guerra comercial

A The Browser Company é uma empresa que acompanho continuamente. Em termos simples, sua visão é destronar o Chrome. No ano passado, abandonou o Arc 2.0 para desenvolver o Dia, um navegador nativo de IA, agora em testes por convite. Aprendendo com o Arc, o Dia quer “tornar os primeiros noventa segundos fáceis” (make the first 90 seconds effortless), reduzindo a barreira de troca de navegador. Muitos criadores de conteúdo já o avaliaram, e a impressão recorrente é de um produto “simples, elegante e inovador”.

A The Browser Company é uma empresa interessante, em grande parte por seu fundador, Josh Miller. Ele dá enorme atenção ao design de produto, à altura da ideia de Jobs de que o design é a alma do produto e de que essa alma se expressa por sua aparência. Sua compreensão de valores também é singular. A página Value do site da empresa é um relato de viagem de carro, cheio de idealismo.

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Faz tempo que não escrevo sobre macroeconomia. Entendo pouco, mas o interesse é grande. Vale registrar algumas ideias neste momento histórico.

Começo por um livro, *Clashing over Commerce*, publicado em 2019, no início da primeira guerra comercial. Ele acompanha mais de duzentos anos de mudanças na política de comércio internacional dos Estados Unidos, desde a fundação do país, e os fatores que as impulsionaram. Em uma perspectiva longa, o protecionismo comercial e o isolacionismo foram a corrente dominante nos EUA. A tarifa mais alta da história chegou a 62%; claro que 2025 estabeleceu um novo recorde.

Para nós, é difícil dizer se será uma bênção ou uma desgraça. O plano Made in China 2025, proposto dez anos atrás, continuou avançando discretamente depois da primeira guerra comercial em 2018. Neste ano, quase 90% de seus objetivos foram atingidos em sequência, e várias áreas da manufatura avançada chegaram à liderança mundial. Os gargalos no lado da oferta diminuíram bastante. Agora, a segunda guerra comercial nos força a revitalizar a demanda. Se também conseguirmos formar um mercado interno unificado com alto poder de compra, passaremos de uma economia centrada na produção para uma economia forte tanto em oferta quanto em demanda. Além de produzir na liderança, teremos consumo vigoroso. Talvez os únicos precedentes históricos sejam o Reino Unido no começo da Revolução Industrial e os Estados Unidos depois da Segunda Guerra Mundial.

Para cada pessoa, os efeitos estão na escolha do setor em que trabalhar e na reavaliação em curso dos preços dos ativos. Tenho refletido sobre uma frase: a avaliação deve ser entendida na dimensão dos fatores que a movem, e esses fatores são a evolução das contradições da avaliação. Cada classe de ativo está mudando de forma: ouro, dólar, títulos do Tesouro americano e ações americanas.