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# W37-關於調整民間借貸利率司法保護的上限

> 8月20日，最高法發佈了新修訂的《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，民間借貸利率的司法保護上限下調至15.4%，比過去的24%和36%有大幅的下降。年利率24%和36%的“兩線三區”也正式成為歷史。

* 最近關注到一條行業新聞，關於調整民間借貸利率司法保護的上限。結合金服的業務，思考給我們帶來的機會與挑戰。
* **借貸產品基礎信息：**
  * 營收：目前開展借貸業務的金融科技公司，大體上有兩種模式
    * 一種是基於自己的數據與模型，作為技術服務方，提供反欺詐、信用評估、風險定價等服務。完全toB，其營收為技術服務費。
    * 另一種是在上邊的技術能力的基礎上，與銀行等金融機構在資金上合作。自己研發和運營借貸產品，對獲客、貸後等環節均有參與。其中又有助貸和聯合貸兩種，前者是銀行出資，後者是銀行與金融科技公司共同出資。
    * **大部分頭部企業都走的是第二種模式，好處是可以從放貸中獲取規模化收益，但深度參與到放貸中，也就不可避免地遭遇監管壓力。**
  * 成本構成：資金成本（10%\~14%）+ 壞賬（2%\~5%）+ 獲客、研發、運營成本，以及查徵信、給支付通道的費用、催收的成本（5%） => **行業平均年化17%以上**
  * 生意貸的利率水平。體驗了貸款支付的產品，從**目前生意貸的定價上來看，標準定價是日息萬5，折合年化利率為18%。**協議上的貸款人為重慶美團三快小貸，看樣子是我們的自有資金，不涉及銀行等其他資金提供方，但助貸和聯合貸。
* **調整借貸利率上限，給行業帶來的影響：**通過司法保護層面的變革來倒逼市場主體降低民間借貸利率**，**頭部金融科技公司將是微利，大部分金融科技將虧損，不得不大量退出市場**。**
* **挑戰：**與行業中的其他競對一樣，壓縮了我們的相對利潤空間，賺錢要更加辛苦一些。
* **機會：**行業格局的調整，會加速末尾淘汰，形成強強競爭的態勢。在合規的條件下，其**突破口就是利用數據、技術、場景的優勢，做邊際成本遞減的事情，這樣基於規模所形成的絕對利潤，還是很有想像空間的。**事實上，螞蟻小貸的突破口正在於零售行業的小微商家。傳統金融機構，如銀行，最大的不足就是缺乏用戶群體下沉的能力。對收入較低、非體制內群體的信用評估，缺少多維度數據和高層次模型的積累。招行這樣的股份制銀行不斷發力信用卡產品，其核心其實就是做用戶客群的下沉。但其覆蓋白領群體後，很難有更廣的覆蓋度。**其打法與我們殊途同歸，首要也是最重要的一步，積累足夠龐大的賬戶體系。所以從經驗上來看，我們所服務的用戶就應該聚焦在餐飲行業的小微商家。**
* **策略：**第一種模式收入有限，繼續深耕第二種模式，**主攻我們優勢場景下的小微客群，繼續擴張賬戶體系，強化多維度數據的智能分析，降低壞賬率，吸引成本更低的資金。**

參考：<https://www.huxiu.com/article/378162.html>